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后期大豆到港量增+豆粕再涨无“理由” [给我留言] [加入收藏夹] [关闭窗口] [信息来源:中国农业网_资讯中心] 后期大豆到港量增+豆粕再涨无“理由”-

  非洲猪瘟持续发生,国内生猪存栏下滑,豆粕需求减少,近期油厂压榨利润良好,刺激油厂积极采购南美大豆,后期大豆到港量较大,豆粕价格继续上涨动力不足,预计短期内豆粕价格高位震荡。

  中美贸易摩擦没有新的谈判消息,美国大豆出口前景预期悲观,诸多不确定性将使美豆价格以震荡调整为主。中美贸易摩擦升级使得豆粕供应趋紧预期增加,豆粕价格走势偏强,不过,6月至8月大豆到港量较为庞大,加之压榨利润良好刺激油厂积极开机,预计豆粕库存将逐渐上升。

  压榨利润良好刺激油厂开机

  5月22日,沿海地区43%蛋白豆粕现货报价为2780~2850元/吨,较前一周上涨60~80元/吨。其中,华北地区市场报价2820~2850元/吨,华东地区报价2810~2830元/吨,华南地区报价2780~2800元/吨。大连普通蛋白豆粕5月基差报价为M1909+90元/吨,天津6月至7月基差报价为M1909+60元/吨,山东日照6月至7月基差报价为M1909+30元/吨,江苏张家港6月基差报价为M1909+30元/吨,广东东莞5月基差报价为M1909+20元/吨,比上周同期上涨30~50元/吨。

  上周大豆压榨量升至194万吨,豆粕产出量增加,但中美经贸谈判出现波折,豆粕价格上涨,贸易商和饲料养殖企业提货较为积极,限制豆粕库存上升幅度。5月20日,国内主要油厂豆粕库存为63万吨,比上周同期增加2万吨,比上月同期减少9万吨,比上年同期减少60万吨,比过去3年均值减少37万吨。

  当前南方水产养殖已经启动,豆粕与其他杂粕价差处于较低水平,豆粕替代杂粕需求增加,加之生猪养殖利润上升,饲料配方中豆粕添加比例上升,豆粕需求好于预期,制约豆粕库存上升幅度;6月压栏大猪集中出栏,猪料消费需求可能出现较大幅度下降。6月至8月大豆到港量较为庞大,加之压榨利润良好刺激油厂积极开机,预计豆粕库存将逐渐上升。

  中美经贸谈判出现波折压制美豆价格,支持国内豆粕价格。不过,南美大豆集中收获上市,与美豆出口形成竞争,未来美豆高库存局面难以改变,加之市场预期今年美豆播种面积可能高于此前预期,也压制美豆价格,进而抑制国内豆粕行情。

  我国自美国采购大豆或放缓

  本周,美国CBOT大豆期价继续在中美经贸谈判前景不明朗下震荡调整。一方面,中美经贸关系前景不乐观,美国出口需求预期萎缩;另一方面,美国政府将给农户提供补贴,改善种植收益前景,加上创纪录的基差净空持仓,使得市场在各种不确定性中宽幅震荡,短期这种格局或将持续。

  美国农业部发布的作物进展周报显示,截至5月19日,美国大豆播种完成19%,低于市场预期的22%,此前一周为9%,显着低于去年同期的53%,也低于过去5年平均进度47%。

  布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,截至5月15日,阿根廷大豆收获进度为76.7%,上周为67.4%。预计2018/2019年度阿根廷大豆产量为5600万吨,高于早先预期的5500万吨,阿根廷大豆收获进入收尾阶段。巴西植物油行业协会(ABIOVE)预计,2019年巴西大豆产量为1.176亿吨,高于上次预测的1.169亿吨;预计出口量为6810万吨,低于上次预测的7010万吨,2018年为8360万吨。

  当前巴西大豆收获完毕,阿根廷大豆产量自去年减产中恢复,目前收获处于收尾阶段,且单产表现良好,南美大豆集中上市令大豆价格承压。近期中美经贸谈判出现波折,自美国采购大豆可能放缓,加之受非洲猪瘟影响,大豆进口需求下降,美国及全球大豆库存高企,压制美豆价格,预计短期内美豆价格低位震荡。

  国内外油脂市场供应较充足

  5月22日,沿海地区一级豆油价格为5250~5350元/吨,部分地区比前一周下跌30~50元/吨。其中华北地区报价5250~5280元/吨,华东地区报价5310~5350元/吨,华南地区报价5300~5330元/吨。豆油低位吸引采购,成交略有好转。

  上周国内大豆压榨量升至194万吨,豆油产出量增加,豆油库存上升。监测显示,5月20日全国主要油厂豆油库存为146万吨,周环比增加5万吨,月环比增加6万吨,同比增加14万吨,比近3年同期均值增加34万吨。近期大豆到港量较大,压榨利润较好,油厂开机率将维持高位,当前豆油需求较为清淡,预计豆油库存将继续上升。

  人民币贬值,进口成本上升,均对国内油粕价格形成支撑。5月至7月我国大豆到港量较大,加之4月以来大豆压榨利润良好,刺激国内油厂积极采购南美大豆,后期大豆到港量将继续增加;国外棕榈油进入增产周期,库存处于偏高水平,令油脂价格承压;随着气温回升,油脂消费需求逐渐减少,也压制豆油价格。国内外油脂供应较为充足,后期中美经贸关系仍存在不确定性,预计短期内油脂价格将以震荡为主。

  国外菜油进口利润已经打开

  5月22日,沿海地区一级菜油现货价格窄幅波动,为7300~7510元/吨。其中,江苏南通报价为7510元/吨,福建厦门报价为7320元/吨,广东湛江和广西防城港报价均为7300元/吨。

  近日国内菜油、菜粕价格走势偏强,加拿大菜籽出口报价基本稳定。5月21日,6月船期加拿大菜籽对我国港口CNF报价389美元/吨,折合完税成本约3270元/吨,以期货1909合约菜油7070元/吨、菜粕2418元/吨测算,压榨利润为820元/吨,周环比上升30元/吨。进口压榨利润丰厚,但加拿大菜籽被检验出有害物质,今年3月以来企业没有采购加拿大油菜籽。

  本周豆菜油价格震荡上涨,豆油价格涨幅稍大于菜油,豆菜油价差有所缩小。

  5月21日,豆菜油9月合约价差为1586元/吨,周环比缩小41元/吨,月环比扩大104元/吨,同比扩大654元/吨;1月合约价差为1319元/吨,周环比缩小29元/吨;华东沿海地区豆菜油现货价差为1910元/吨,周环比缩小20元/吨,同比扩大1060元/吨。

  5月后国内菜籽到港量明显减少,随着港口进口菜籽库存的消化,后期进口菜籽供应偏紧,对菜油价格形成支撑,但国产菜籽即将收获上市,加之随着菜油价格上涨,国外菜油进口利润打开,限制菜油价格涨幅。5月至7月国内大豆到港量较大,油厂开机积极,豆油库存上升,压制豆油价格,当前豆菜油价差处于较高水平,预计短期内豆菜油价差高位震荡。

  棕油现货市场低价吸引采购

  5月22日,国内沿海地区24度棕榈油市场报价集中于4300~4350元/吨,较上周下跌10~30元/吨。其中,天津地区报价4330元/吨,张家港地区报价4340元/吨,广州地区报价4300元/吨。棕榈油供应宽松格局依旧,现货市场低价吸引采购,总体成交一般。

  监测显示,5月21日,国内沿海地区食用棕榈油库存总量约82万吨(加上工棕约95万吨),周环比下降1万吨,月环比增加6万吨,同比增加21万吨。其中,天津17万吨,张家港30万吨,广东25万吨。尽管预期随着气温回升需求好转,但到港量保持较高水平,棕榈油库存保持高位,现货价格承压。

  5月21日,马来西亚6月船期24度棕榈油FOB报价518美元/吨,合到港完税成本4510元/吨(增值税率9%),比1909合约收盘价高100元/吨;7月船期棕榈油FOB报价522美元/吨,合到港完税成本4550元/吨,比1909合约高140元/吨。据悉,上周国内共新增4船棕榈油买船,本周前两日新增3船,船期在6月至7月份。

  船运机构数据显示,5月份马来西亚棕榈油出口量环比增加5%~8%,提振马盘期货价格,但产量降幅不及预期的担忧令交易商谨慎乐观。国内需求受助于气温升高及豆棕油价差扩大,棕榈油消费需求明显改善,基差报价走强。进口套盘利润改善,新增买船的套保压力限制期货价格涨幅,预计短期国内棕榈油价格继续震荡调整。

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